五粮液退步茅台洋河向前 “中国经济企稳难能可贵”

17/07/18

  365备用网址近日,五粮液发布其混改方案,此前该公司已停牌近3个月。在五粮液混改方案中,值得注意的是,该公司采用引进经销商入股的方式进行混改,而此前格力电器曾用过此方式进行改革。对此,有分析认为五粮液引进经销商入股是为利益捆绑,也有分析认为经销商入股后很难得到话语权,因此五粮液很难通过此方式从根本上改变公司治理结构。

  另据记者了解,五粮液发布的混改方案并不被机构看好,方案发布复牌后第一个交易日(11月2日)五粮液股价下跌5.95%,收盘价24.2元。

IMF副总裁朱民:“中国经济企稳难能可贵”

记者 刁海洋 摄

  此外,五粮液今年的业绩情况整体均处于下降状态。今年前三季度五粮液净利润46.03亿,下降2%。而同行业其它上市公司,如贵州茅台、洋河股份净利润均增长均超10%。

  针对上述问题,中国经济网记者以邮件形式采访五粮液董秘办,截至发稿暂未收到回复。

  年内业绩整体下滑

  日前,五粮液发布2015年三季报,第三季度,受行业回暖等因素影响,公司业绩有较大提速,实现营收39.15亿元,净利润13.05亿元。但前三季度整体业绩有小幅下降,前三季度公司实现营收151.31亿元,同比增长0.42%,实现净利润46.03亿元,同比下降2.22%。

  对比同行业其它白酒上市公司,贵州茅台前三季度实现营收231.49亿元,同比增长6.59%,实现净利润114.25亿元,同比增长6.84%。洋河股份2015年前三季实现营收136.61亿元,同比增长11.02%,实现净利润44.61亿元,同比增长12.21%。

  此外,据中国经济网记者查阅数据发现,五粮液公司2015年整体业绩较同行业其它上市公司相对较差。五粮液2015年半年报显示,上半年公司实现营业收入112.15亿元,比上年同期减少3.83%,实现净利润32.98亿元,同比减少17.60%。其中,第二季度实现营收44.8亿元,同比下降9.36%,实现净利润11.3亿,同比下降20.7%。而五粮液一季度营收、净利分别同比为增长0.23%、减少15.97%。

  而贵州茅台2015年上半年营收及净利润分别增长10.17%和9.11%;洋河股份2015年上半年营收及净利润分别增长10.61%和11.57%。一季度贵州茅台营收及净利分别增长15.5%和18.0%。一季度洋河股份营收及净利分别增长10.41%和11.28%。

  此外,中国经济网记者发现,在五粮液股东名单中,截至今年三季度末,证金公司和中央汇金公司分别持有五粮液7330.91万股和4019.21万股,持股比例分别为1.93%和1.06%。

  捆绑经销商难促混改?

  10月30日晚间,五粮液发布混改方案。中国经济网记者查看相关公告发现,此次五粮液混改总共定增1亿股,发行价格为23.34元/股。总共募集资金为23.34亿元,募资计划面向员工、经销商以及基金公司。发行对象为国泰君安资管计划、君享五粮液1号、泰康资管、华安基金、凯联基金拟筹建和管理的私募投资基金。

  其中,员工持股通过全额认购国泰君安资管计划实现,总份额不超过51348万份,认购总金额不超过51348万元。董事、监事和高级管理人员如唐桥、刘中国、陈林、余铭书、彭智辅等合计11人,共计认购不超过4380万元,其他员工共计认购不超过46968万元。该员工持股计划的存续期限为48个月,其中前36个月为锁定期,后12个月为解锁期。

  经销商持股通过认购资产管理计划的份额间接持有五粮液股票,即通过君享五粮液1号代持,该资产管理计划由五粮液部分优秀经销商以自筹资金不超过42012万元认购,全额用于认购本次非公开发行的股票。

  据中国经济网记者了解,五粮液此次采用的“捆绑”经销商的方案,此前格力电器也曾用过。而对于五粮液采用此方案进行混改,业内人士也有着不同看法。

  华盛顿4月17日电 (记者 刁海洋)国际货币基金组织(IMF)副总裁朱民17日在华盛顿表示,在全球经济复苏缓慢的背景下,中国经济今年一季度表现出的企稳态势难能可贵。

  本月15日至17日,全球主要经济体的财政部长、央行行长齐聚华盛顿,参加IMF与世界银行举办的2016年春季会议。15日,中国发布了今年一季度GDP增长数据,释放出经济企稳的积极信号。

  朱民17日接受媒体采访时表示,出席此次会议的中国央行行长周小川在会上就当前中国经济形势进行了介绍,让与会者“松了一口气”。他表示,与会者对中国政府稳定经济的坚定决心表示赞赏,对中国经济能够保持稳定感到高兴,支持中国政府继续加大改革力度。

  根据中国国家统计局15日发布的数据显示,中国一季度GDP同比增长6.7%。其中,第三产业增速继续领跑,消费也继续平稳增长。

  朱民表示,从数据上看,服务业和消费增长强劲,人民币汇率走势趋于平稳,中国经济出现反弹迹象,这表明中国政府的经济刺激政策正在起作用。但他同时认为,刺激力度不宜过大,否则这种增速将难以持续。

  朱民说,“在中国经济企稳回升的局面下,应进一步通过改革来建立信心,而不是通过刺激政策来维持增长。”

  他还指出,中国经济的深层次问题不容低估,包括去产能、去杠杆、去僵尸企业等。他表示,解决这些问题难一蹴而就,特别是涉及到国有企业改革。在解决问题的过程中,还需要注意维护金融系统的稳定。

  有关中国经济的“溢出效应”,朱民认为,影响“溢出效应”的最大因素是“信心”。他认为,外界应增强对中国经济的信心,加深对中国经济政策的理解。同时,中国政府在发布重大经济政策前应加强与外界的沟通,尽可能化解“溢出效应”。

  有分析指出,五粮液推进经销商持股实质上是为了利益捆绑,以往厂商关系都是以厂家为主导,经销商成为股东后可以实现利益一体化,增加渠道话语权,增进经销商的参与积极性,品牌的忠实度也会随之提升。

  但也有分析认为这种方式很难推进五粮液混改。南方日报报道,白酒营销专家晋育峰表示,作为白酒行业的大型企业之一,五粮液庞大的体量、复杂的关联企业和组织架构体系都决定了混改的难度和跨度较大,经销商较难通过混改谋求更多话语权,也很难从根本上改变公司的治理结构。(记者蒋柠潞)

  在谈到人民币汇率时,朱民表示,大部分人只关注人民币对美元的汇率,而忽视人民币对一篮子货币的汇率。这容易形成人民币汇率始终在波动的错觉。实际上,人民币对一篮子货币的汇率保持基本稳定。

  朱民表示,除了中国经济走势,与会者关注的另一焦点即美联储加息问题。他认为,美联储在加息问题上应秉持谨慎态度,制定相关政策时应以数据为基础。同时,美联储应与外界进行有效沟通,充分考虑“溢出效应”。(完)

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