债券类理财成当下新宠 于学军提示银行业不良率压力

17/10/10

  “牛市买股基,熊市买债券”,在金融业界似乎已经成为了铁定的规律。日前股市跌破2000点,而债市的繁荣也因此成为必然。各家银行、基金公司也因此发放很多挂钩债市的理财产品。业内人士表示,对于普通投资者而言,债券类的理财产品将是跨年度投资的好产品。

  债券类理财收益普遍较高

  在股市低迷的时候,才是债市焕发光彩的“好时光”。不论是银行挂钩债券的理财产品,还是基金公司隆重推出的债券基金,都悄然成为当下理财的“重量级选手”。

  中国银监会国有重点金融机构监事会主席于学军7日在2016中国银行业发展论坛上表示,近3年来,中国银行业面临着自2004年国有银行核销处置不良资产、改制上市以来最严峻的经营压力,并且这种压力短期内难以扭转。“这需要银行业做好长期艰苦作战的思想准备,苦练内功,迎接漫长严冬的考验。”

  于学军介绍,从2014年开始,银行业不良额和不良率“双升”。至今年5月末,全国银行业金融机构不良贷款余额已经超过2万亿元,不良率突破2%,达到2.15%。不良余额比年初新增了2800多亿元,提高了0.16个百分点。“这个压力未来将持续加大。”

  今年下半年以来,多家银行都推出了挂钩债券的理财产品,而收益率也并不算低。如光大银行推出的“稳健一号”,其年化收益率就超过7%。普益财富最新数据显示,10月以人民币计价的债券类理财产品,平均预期收益率呈现全面反弹态势。

  据统计,10月56家银行共发行了902款人民币债券类产品,虽然产品发行量较9月减少12款,但整体人民币债券类产品平均预期收益率为4.23%,较9月上升6个基点。分期限来看,10月所有期限产品的预期收益均不同程度上升,其中6个月至1年期产品的平均预期收益率上升最多,达到22个基点。

  债券基金也成为债市中耀眼的明星。德圣基金研究中心统计显示,自2008年至今,得益于债券市场的“慢牛”走势,债券基金5年平均累计收益为22%,年化平均收益率为4.11%。就今年业绩来看,截至11月22日,今年债券基金的平均净值增长率高达4.78%,年化收益率超过5.2%。

  政策宽松利好债市理财产品

  光大银行资深债券类理财产品经理白一凡向记者表示,受全球金融危机和欧债危机影响,国内经济处于下行周期。虽有企稳迹象,但难言触底和回升。同时,股市低迷,是否探底还未可知,市场参与者的大类资产配置策略不断转向更为安全的债券市场,并将可能持续。证券公司资产管理业务的放开也使得市场资金有利于消化金融脱媒带来的供给增加。对于债券投资来说,这是一个债券牛市的良好基本面。

  银率网分析师也曾指出,金融环境在CPI、利率和银行理财产品收益均处于较低水平时,投资者也可将限制资产尽量多地配置债券类产品,其中包括国债、企业债、债券型基金等。

  在利率市场化的背景下,越来越多的企业选择发债融资。有数据显示,今年上半年企业债券发行规模为3123亿元,同比飙升119%;公司债发行规模为1030亿元,同比亦大幅增长91%。如此趋势,无疑给债券市场注入了新的活力。

  债券投资仍需注意潜在风险

  债券类的投资十分火暴,但投资者仍需注意当中的潜在风险。

  白一凡表示,投资债券类理财产品适合稳健型的投资人,长期持有收益更为稳定,但债券类理财产品并非没有风险,只是风险相对较低。因此投资人在购买债券类理财产品时应根据自身风险承受能力和收益标准理性购买,合理配置高、低风险产品,重视不同产品的组合投资,以降低投资风险,稳定收益率。

  银率网理财专家表示,在购买理财产品的时候,还应多选择自己熟悉的产品,不要盲目去投资一些自己不熟悉的领域,捂紧自己的“钱袋子”。债券类的投资如果挂钩国债等方面的债券,风险不大,但如果挂钩企业债或是投向企业债券基金,则需要投资者对所投向的企业有一定了解,比如企业的运营状况等相关信息。记者 姜樊/文

  于学军认为,重重压力下,银行业必须寻求转型与突破。他建议:第一,清醒认识现阶段中国经济发展的特征、趋势,准确分析形势,把握商机,有效控制风险。“我们现在面临货币过快扩张,银行这两年将大量的信贷资金投放到政府平台,未来一段时间银行不良率有可能出现微降局面,但不良风险仍然会持续上升。前些年放的贷款,尤其是投向实体经济的贷款,不良率还会呈一个上升的态势。”第二,主动把握发展潮流,尤其是移动互联网时代的特点、趋势,早进入、早开发、早应对,抢占时代发展的制高点,掌握主动权。第三,科技开发和全面风险管理必须及时跟上,以有效应对日益复杂的内部管理和外部环境。记者 陈莹莹