专家认为 多款理财产品“越理越亏”

17/10/09

  本报讯 记者常艳军报道:《存款保险条例》日前公布,并将于5月1日起实施。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军认为,存款保险制度的推出,在完善金融安全网的同时,也将加剧银行业的竞争。

  在过去利率管制情况下,中资商业银行形成了以信贷业务、利差收入为主的业务结构和收入结构,存款成为各商业银行主要的资金来源,也是竞相角逐的领域。同时,随着利率市场化的推进,商业银行也已有了更大的自主定价空间。

俗话说“你不理财,财不理你”,然而最近不少投资者却遭遇了“越理越亏”的尴尬。
  投资5年,亏损30%。这样的事情就发生在购买某股份制商业银行的跨境理财产品的投资者身上。
  近日,该理财产品发布的投资报告显示,该产品仅仅在开始运作的头两个月里获得了正收益,此后便一蹶不振。最新的单位净值为0.7029元,运作以来亏损29.71%。这就意味着,如果投资者5年前花费10万元购买这款产品,如今不但没有收益,本金也将亏损近三成,只剩下7万元。

    多款理财产品曝出亏损
  其实这样的亏损案例并不鲜见。今年5月底,一款2011年发售的私人理财产品“得利宝·至尊18号”到期引发纠纷,投资者两成左右的本金亏损。
  “客户经理给我承诺的是两年收益50%至100%,很多领导都买了的。”投资者徐女士回忆,如今投资者不但拿不到收益,截至2013年4月22日,该款产品净值为0.8058元,亏损近20%。
  而曾被冠以“亏损王”的“基金股票双重精选1号人民币理财产品”成立5年来就一直处于亏损状态,6月17日该款产品最新公布的净值为0.5615,仍巨亏43.95%。

    流动性趋紧理财产品风险大
  针对多个理财产品出现亏损的情况,西南财经大学金融学院金融系系主任解川波昨日向华西都市报记者分析,很多理财产品的资金投向了地方融资平台,期限较长。但随着流动性趋紧,未来风险会比较大。
  解川波建议,市民在选择理财产品时一定要慎重,尤其是期限长、收益较高的理财产品。“相对来说,货币市场的短期投资理财产品风险较低。”
  华西都市报记者白兰陈黎

  “在发达国家市场,商业银行的资金可能来源于存款、同业借贷、发债等,商业银行会根据自己的比较优势来判断从哪个市场获取资金更为合适。”赵锡军表示,当前存款利率不断放开,从大额同业向小额零售推进,商业银行定价策略分化已初现端倪。在我国利率市场化不断前行的背景下,商业银行会根据自身竞争力、市场定位以及发展战略来确定适合自己的定价策略。

  赵锡军认为,今后,大小商业银行的市场定位会越来越明晰。“银行要分析自己主攻的是哪一类风险的客户,并把自身的风险偏好确定在相应层次,然后根据客户风险水平来进行定价。”

  据了解,金融产品定价一般分为三个维度,即资金是否紧张、期限长短以及风险大小。当前,各商业银行对资金来源、使用、宽松程度、资金成本等考核越来越严格。从期限上,商业银行期限的匹配性也越来越好。

  “关键在于风险定价方面,受市场环境以及信用体系建设滞后等影响,目前各商业银行都面临挑战。”赵锡军说,如何根据资金来源、成本、风险、股东回报以及客户竞争等情况建立自己的定价体系,对各商业银行来说是个考验。

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